00632r缺點

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看空台灣股市,就買元大台灣50反一嗎?這檔股票代號00632R的ETF,規模超過千億,熱門討論度甚至勝過0050。到底這是一檔怎樣的ETF,00632R怎麼買?有哪些值得留意的地方呢?

ETF分三種:原型ETF(台灣50)、槓桿ETF(台灣50正2)、反向ETF(如本文介紹的元大台灣50反一)。

ETF簡稱 台灣50反一
股票代號 00632R
內扣費用 1.2 (含 0.2 非管理費用)
上市日期 2014年10月31日
購買方式 台股券商手續費總整理

更多台股ETF、美股ETF標的可以參考這篇:

【高勝率ETF投資懶人包】50支台股ETF、美股ETF標的總整理ETF是什麼、怎麼買?

  • 00632R是什麼
  • 元大台灣50反一怎麼買?(00632R)
  • 00632R缺點注意這3項!
  • 台灣50反1適合怎樣的投資人?

00632R是什麼

00632R基本介紹

2014年10月31日,由元大投信發行的元大台灣50反1正式上市,股票代號00632R,也可以簡稱台灣50反一。

根據發行商解釋,00632R是以模擬、追蹤、複製指數之操作方式,以提供扣除各項必要費用後儘可能追蹤臺灣50指數單日反向1倍報酬之績效表現為操作目標。

講白話一點,00632R ETF的走向會跟0050完全相反。當0050漲、00632R就會跌。(所以才會叫反向ETF,走勢是跟0050完全相反的)

目前00632R是利用放空台指期貨的操作,來達到反向效果。沒有買進實體股票,當然也不可能發放現金股利,完全就是賺價差的操作方式。

00632R股價表現、00632R淨值

00632R即時報價可以查詢這裡。

00632r缺點

00632R管理費是多少

目前00632R管理費是1%、保管費0.04%,還要再加上其他非管理費用,總內扣是1.2%。

另一款熱門的避險ETF,富邦VIX的介紹:股市避險就買00677U?想看懂00677U,先了解VIX、溢價差是什麼!

ETF管理費和內扣費用總整理:【台灣基金 手續費總整理】管理費與ETF手續費大比較!(900+基金)

00632R跟0050的差別在哪

從下圖看來,00632R跟0050走勢好像完全相反。基本上,大盤和0050上漲、00632R是沒錯的。

但又其實不全然是這樣!因為當台灣50指數不動、0050股價持平時,00632R有轉倉成本問題,獲利是會被逐步吃掉的。(待會會再解釋這部分)

00632r缺點

元大台灣50反一怎麼買?(00632R)

元大台灣50反一(00632R)和股票、ETF一樣,可以透過台股券商購買。特別提醒一下,00632R是反向ETF,必須符合信用交易戶才能買賣。

如果你還沒有開台股戶頭,可參考:【證券開戶推薦】證券商手續費、開戶禮、特色總整理(附讀者優惠)

此外,建議將台股券商可以綁定相對應的數位帳戶,讓存款可以有更好的利率:

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00632R缺點注意這3項!

00632R管理費過高

00632R經理費1%、保管費0.04%,再加上其他費用,總內扣是1.2%。來看看0050總內扣費用是0.43。有沒有覺得00632R的管理費等費用高到有點誇張。如果再跟國外0.09%的管理費比,國內ETF真的看不到別人車尾燈。

想知道更多美股ETF怎麼買嗎?請參考這篇文章: ETF買下全世界:ETF是什麼?10年獲利126%!

00632R有轉倉成本,不適合長期持有

00632R是用期貨的方式,去複製台灣50反向的投資組合。買賣期貨的手續費,就成為00632R轉倉成本,都會從ETF中扣除。

固定的轉倉成本,也會吃掉獲利。換句話說,不管00632R股價是下跌或持平,投資人都是賠錢。因此,連發行公司元大投信都曾公開提醒投資人說:反向ETF的確可以放大獲利,但不適合長期持有。」

00632r缺點

(圖片擷取自工商時報)

台灣50反1適合怎樣的投資人?

有紀律操作的投資人

前面提到台灣50反1不適合長期持有,因此想要投資台灣50反1,一定要先設好停利停損點,嚴守紀律。不要凹單或貪心。若是不幸大盤沒有下跌,或是在盤整,只要判斷錯誤,一定要嚴守紀律,認賠殺出。

懂得看短期趨勢的投資人

台灣50反1這種反向ETF,對於懂得看短期趨勢的投資人來說,也是放大獲利的好幫手!若能抓對股市大跌時機,很有機會增加獲利。

如果不會抓大盤趨勢也沒關係,還有很多優秀的ETF,等著你來投資!

【高勝率ETF投資懶人包】ETF是什麼、怎麼買?台股ETF、美股ETF標的總整理

有短期避險需求的投資人

台灣50反1也可以做為避險需求。若真的大盤重挫,可以賣掉一點台灣50反1來彌補損失,讓整體資金少虧一點,達到避險需求。

再次提醒台灣50反1(00632R)並不適合股市初心者投資,務必確認清楚自己的投資需求再下手。

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股票市場如果開始出現盤整的狀況,相信許多投資人現在應該很擔心接下來股市是否會開始反轉,所以這次就來介紹大家一個在股市中避險的工具,那就是反向型ETF,投資反向型ETF優缺點風險介紹以及台股知名反向ETF–00632R介紹。

  • 什麼是反向型ETF介紹?
  • 投資人投資反向型ETF要有甚麼條件?
  • 投資反向型ETF的優點
  • 投資反向型ETF的缺點
  • 什麼人或者甚麼時基適合投資反向型ETF
  • 台股知名反向ETF介紹:00632R
  • Jerry文章總結
  • 更多投資理財ETF文章
  • 入門股票投資推薦線上課程:雷浩斯價值投資:用質化分析找出價值成長股

什麼是反向ETF呢?在介紹之前Jerry認為大家要先有個概念,那就是ETF存在的目的就是要追蹤特定指數,以大家常見的0050ETF為例,就是在追蹤台灣前五十大公司的股價表現(台灣五十指數),而反向ETF也是一樣的道理,都是在追蹤一個特定的指數,但卻是以相反的方向進行追蹤

舉個例子,0050反一ETF(00632R)就是當台灣五十指數指數上升1%時,0050反一ETF就會下降1%,反之當台灣五十指數下降1%,0050反一就會上升1%,簡單來說就是跟0050指數對做。

不過這是怎麼辦到的呢?是直接放空台灣五十指數嗎?下圖是0050反一今年11月份的投資配置,大家可以發現資金主要會被投入到兩個地方,分別是「期貨」及「現金或RP(附買回)*」,所以可以知道基金公司主要是透過期貨來「反向複製」指數。

底下為元大11月基金月報公布目前00632R的投資 配置

00632r缺點

*附買回:一種低風險的貨幣型商品,簡單來說就是某A持有某樣金融商品,他以X元出售給某B,然後答應某B未來會以高於X元的價格向某B買回該項金融商品,讓某B可以賺到利息

投資人投資反向型ETF要有甚麼條件?

一般人一開始開證券戶後,是不能投資反向型ETF的,根據證交所網站,投資人應具備下列條件之一,如果沒有符合條件,是不能投資反向型ETF的:

  • 已開立信用交易帳戶。
  • 最近一年內委託買賣認購(售)權證成交達10筆(含)以上。
  • 最近一年內委託買賣臺灣期貨交易所上市之期貨、選擇權交易契約成交達10筆(含)以上。

資料來源:證交所

如果你不想要交易權證或者選擇權、期貨的話,開立信用帳戶應該是比較簡單的,開立信用帳戶的條件如下:

要開立證券信用戶,有三個必要條件:

  • 1開戶滿3個月。
  • 交易紀錄滿10筆。
  • 近一年累積投資買賣成交金額滿25萬元以上。
Jerry這裡提醒上面三個條件要「全部」符合,缺一不可。

投資反向型ETF的優點

由於台股市面上的避險工具不多,對於想要避險的投資人來說,可能的方法就只有透過放空現貨或是放空期貨等衍生性金融商品來達到避險目的,但只要是放空都會面臨補繳保證金或是轉倉等等的問題,對於資金不太充裕或是對期貨不太熟悉的投資人來說,放空其實是門檻比較高的投資策略,相對的反向型ETF的操作模式跟ETF、股票一模一樣,對於一般新手投資人來說更容易上手。

投資反向型ETF的缺點

Jerry 反向型ETF的缺點是投資成本偏高,因為反向型ETF是需要透過期貨來複製指數,所以存在轉倉成本的問題,因此會跟投資人加收更多的管理費、經理費,因此通常不建議運用反向型ETF進行長期投資,因為光是投資成本就會吃掉不少績效。

Jerry 一定要強調一件事情,反向型ETF 絕對絕對絕對不是長期投資的標的,僅適合做短期避險使用,因股市長期趨勢是成長,可以從元大的ETF績效圖看出,五年來投資績效是負的73%,反向型ETF絕對不適合常抱,

00632R反向型ETF績效介紹

我們可以從下圖介紹可以在證實一件事清 ,就是反向型ETF是完全不適合長期持有,像是00632R反向型ETF 投資績效絕大部分時間都會是負的

00632r缺點
來源:元大00632R 基金績效圖

什麼人或者甚麼時基適合投資反向型ETF

Jerry認為有兩種人很適合投資反向ETF,第一種是想要進行短期避險的投資人,如果你手上有很多個股多頭部位,但你擔心接下來大盤可能會走弱,連帶影響到你個股的投資報酬,那你可以透過反向ETF來進行避險。

第二種是認為未來景氣即將反轉但不確定何時會發生的投資人,運用反向ETF不需要轉倉也不會被嘎空的特性來等待獲利的時機。

台股知名反向ETF介紹:00632R

從下表可知,00632在保管費及經理費方面都比0050來得高,因此以長期投資來說,00632R並非最佳選擇,再加上0050反一並沒有投資任何股票,所以自然不會有配息產生,這也是投資人需要特別注意的。

名稱 元大台灣卓越50證券投資信託基金 元大台灣50單日反向1倍基金
證券代號 0050 00632R
資金規模 1770.52億元 555.11億元
標的指數 0050 0050
成立日期 2003.6.30 2014.10.31
保管費 0.035% 0.04%
經理費 0.32% 1%
資產比重 股票:98.84% 現金:1.16% 期貨保證金:23.21% 現金/RP:76.87%
資料來源:元大投信2021年11月份基金月報

Jerry文章總結

筆者認為在疫情肆虐及通膨逐漸攀升的當下,配置一部分資產進行避險是比較合理的選擇,而以短期避險工具來說,反向型ETF對於一般人來說不僅操作容易,也不必在意保證金問題,若能善加利用必定可以幫助大家放大獲利、降低風險,但是反向型ETF不宜長期持有也不宜擺放過多資金,要特別提醒大家。

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