贝莱德世界科技基金好吗

有一次看贝莱德世界科技基金的半年报，披露的详细持仓里有很多不同国家的股票，好多都不认识，然后看到了“Luckin Coffee Inc ADR”。

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1.選股策略大公開
2.兼具成長性與防禦力
3. 績效比一比
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我虎躯一震，瑞幸咖啡也算是科技企业？我也没喝出科技味啊（话说科技是什么味？肯定不是钢铁味，那是“过时”的老产业了。硅味？钛合金味？锂味？）我住所附近的瑞幸，就在一座写字楼里，两个店员，旁边是“过时”的超市和甜品店，远不如开在城市商业区的星巴克气派。然后我看了一下基金持仓，果然没有星巴克。

一只科技基金典型的持仓有：亚马逊、奈飞、特斯拉……，往往门庭若市；但是如果换成：沃尔玛、迪士尼、丰田汽车……这个基金怕是就不好卖了。

沃尔玛和迪士尼，守住了自己的线下业务，并开展了线上业务；丰田也有自己的电动汽车、混动汽车。为啥不能成为“科技股”？到底什么是科技股？

贝莱德世界科技基金的比较基准是“MSCI World Information Technology Index”，看样子属于gics行业分类里的information technology。如果在2018年之前，买一个information technology的指数基金，里面会有谷歌、脸书、腾讯等等，但后来gics行业分类进行了修改，谷歌等等不是信息技术成分股了，都进入了Communication Services（通讯服务），跟中国移动、福克斯等等为伍了。亚马逊和奈飞从来都不是信息技术行业，它们是Consumer Discretionary（非必须消费），后来新鲜的奈飞和老迈的迪士尼一起去了通讯服务行业，亚马逊则继续坚守消费行业，跟卖咖啡的、开酒店的、卖衣服的作伴，尽管投资者们嘴里经常说“云计算”……

现在的信息技术指数十分简明，包括硬件（如苹果）、软件（如微软）和半导体（如英特尔），是真正的硬核科技，也是懂王任期内我国所受打击最重的行业。今天的我比10年前的我能更方便地获取资讯、通信、学习，玩更好的游戏，看更高清的影视，如果没有越来越快的酷睿处理器、如果没有不断完善的windows，那将是不可能的事。软硬件的共同进步，使驱动人类社会运转的算力不断提升，人类得以高效地完成单件任务，在单位时间内掌控更多的事物；得以更好的满足旧需求，创造新需求。在此基础上，才有腾讯、阿里巴巴、奈飞等等的腾飞。

京东和门口的超市，一个被认为是科技企业，一个不是科技企业，所满足的是消费者同样的需求。消费者所在意的：商品种类、商品价格、商品质量、购买方便……谁做的好，谁就会获得消费者的青睐。京东之所以能比超市发展好，还是契合了消费者最基本的要求，从超市那里争夺到了客户。零售商是商品生产者与消费者之间的中介，这是新中介替换老中介的过程，之所以能替换，那无非是降低了交易成本。

当然了，现代的技术手段，并没有规定京东可以用，超市就用不得。超市用的好，对自己进行改造，一样可以提高竞争力。但是法律面前一律平等，既然都是卖货的，就应该接受同样的监管、税收等政府管理，都不能侵犯消费者合法的权益。

扯多了……还是说说基金的问题。

比较基准为information technology，结果买的谷歌、腾讯、阿里巴巴、亚马逊、奈飞、特斯拉甚至瑞幸咖啡都不是information technology，这大概是主动基金的优势，它们可以随意定义谁是科技含量十足的，从而谋求获取超额收益。结果如何呢？

贝莱德世界科技基金，晨星5级，谋求超额收益的手段有：低配美国，高配中国；大幅低配硬件企业；购买媒体娱乐、新零售、金融（fintech）甚至reit（如数据中心）。近三年，年化超越指数7.63%，近10年，年化超越指数0.72%。不过近15年，年化落后指数0.82%。

再看富兰克林科技基金，同样的业绩比较基准，晨星5级，超额收益手段类似，近三年领先3.15%，近十年落后0.08%，近十五年领先1.33%。

中短期看，晨星5级确实厉害。但都说投资是个长期的事，你愿意把钱交给机构尽情探索他们所认为的科技吗？究竟什么才是投资科技的正确姿势呢？

另外，值得注意的是，最近中美两国都提出了反垄断的问题，针对的都是基金们热衷的互联网科技企业，这导致这两支基金最近都严重跑输指数。蚂蚁金服被整，却没听说台湾整治台积电，同是科技，在政府的心中还是不一样的。

$信息技术(SZ159939)$ $信息科技ETF-Vanguard(VGT)$

「貝萊德世界科技基金」一直以來在各大平台上的扣款筆數及金額都名列前茅，在台灣也是深受投資人喜愛的熱搜人氣基金。儘管近期因通膨、升息等議題讓資訊科技股票表現承壓，貝萊德世界科技基金仍廣受投資人的青睞。在五花八門的茫茫基金海中，這檔基金到底有什麼特色能夠讓投資人願意耐心長期持有呢？

文章內容

1.選股策略大公開
2.兼具成長性與防禦力
3. 績效比一比
鉅亨投資策略
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鉅亨限時開戶優惠

1.選股策略大公開

貝萊德世界科技基金佈局在全球10多個國家的100多家企業，主要投資於軟體、半導體等科技產業，同時掌握市值較大的龍頭公司及中小型企業的投資機會，廣泛挖掘來自世界各地的潛力股並分散風險。雖然近期資訊科技類股的估值下修，但產業的基本面與未來發展卻仍為強勁，而此檔基金正是聚焦在長期投資趨勢上，因此投資人若現在逢低停扣絕對不是一個好選擇，長期持有才是此基金的最佳投資策略。

子產業分佈

資料來源：Lipper，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2022/6/30，以美元計算。同類指的是理柏環球分類中資訊科技股票之主級別境外基金，基金為貝萊德世界科技基金 A2 美元，基金成立日為1995/3/3。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。

從下方的財務指標比較表可以看到，此檔基金的本益比及股價淨值比略高於同類平均，而派息比率為23.4%，遠高於同類平均的13.3%；近一年及近三年的每股盈餘年增率分別為41.2%及24.9%，也皆高於同類平均的35.9%及20.8%。可看出就算本益比與股價淨值比比較高，但此檔基金更重視盈餘增長的速度，在選股時聚焦於整體獲利成長動能強勁並穩健增長的投資標的。

財務指標

2.兼具成長性與防禦力

Beta值是衡量對比於大盤波動性的風險係數（Beta值>1表示此投資標的波動程度大於整體市場波動程度；Beta值<1則相反）。由下表可以看到，此檔基金的Beta值在近一年以及三年時分別為1及1.1；在近三個月及六個月時則皆為0.5並低於同類平均。可看出此檔基金藉由靈活彈性的配置方式，兼顧市場在多頭時的成長性以及空頭時的防禦力優勢。

Beta值

3. 績效比一比

由下面第一張圖的基金單年度績效比較可以發現，儘管此檔基金的單年度報酬率在某幾年低於同類平均，但其數值的差距都非常微小；當此檔基金的年度報酬率高於同類平均時，有非常高的機率會有大幅度的勝出。而從第二張圖的基金10年年化報酬率與標準差可以看出，此檔基金若與標準差相似的基金相比，較能夠獲得更高的報酬率，顯見此檔基金相比於同類基金的投資成效更高。

單年度績效比較

10年年化報酬率與標準差

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未來趨勢核心推手，科技仍是主流

科技趨勢發展快速又極具潛力，是各大機構以及投資人都非常關注的市場。儘管近期資訊科技類股表現承壓、評價下修，經濟衰退的擔憂導致產業面雜音不斷。但長期而言，科技未來趨勢並不會受短期的股價修正而影響。此檔基金兼具成長性與防禦力，且相比於同類基金的投資成效更高。從評價面角度來看，現在的價格極具投資吸引力，建議投資人可抓住此機會逢低分批佈局科技基金並耐心長期持有。