友達 法 說 會

友達（2409）10/26 召開第三季法說會，同時間說明2022年Q3財報，公司報告人為彭双浪(董事長)。

面板大廠-友達（2409）表示：「2022年面板產業景氣下行，這次出現「斷崖式衰退」，讓第三季虧損百億，客戶都在消化庫存、大幅砍訂單，產能利用率僅約50%，需要較長時間調整，並宣布降低資本支出，后里新廠建廠時程無限期延期。」

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友達（2409）財報

友達（2409）Q3 財報表現

• 合併營收為新台幣 497.3 億元，季減 -20.9%(QoQ)，年減 -49.8%(YoY)
• 營業淨損為新台幣137.1億元，季減 -195.3%(QoQ)
• 歸屬母公司稅後淨損為新台幣104.3億元，季減 -85.1%(QoQ)
• 毛損率為 -14.6%
• 基本每股虧損 -1.23 元
  

友達第三季大虧百億元，產能利用率降至5成，是2007年合併廣輝以來的歷史單季新低，寫下近十年單季最慘，累計今年前三季虧損108.93億元，而虧損嚴重的幾大因素，整體通路庫存水位偏高，以及全球通膨、升息等因素對終端消費需求產生排擠效應，導致面板價格持續滑落，公司出貨面積也較上一季減少，虧損幅度也較上一季擴大。

友達（2409）第三季產品營收比重及出貨面積

友達第三季車用面板及解決方案占整體營收已達到 17%，太陽能等能源事業營收比重上升到 10%，雖然相關營收規模仍無法填補消費性產品衰退份額，但隨著車用、太陽能貢獻穩定成長，將成為營運成長的引擎之一，是友達明確的發展方向。

友達第三季面板總出貨面積達387.6萬平方米，季減 -21.2%(QoQ)，年減 -39.9%(YoY)；ASP(平均出貨單價) 美金 $360，季減 -4%(QoQ)。

友達（2409）未來營運展望

友達（2409）Q4前景展望

• 短期營運仍持續壟罩逆風，預期市場仍需一段時間調整，才能回到比較正常的供需情況，面對面板產業景氣下行，公司將透過健全的財務和營運管理，持續嚴控庫存與現金流，並推動雙軸轉型策略，加強公司的經營韌性，力拚能真正脫離面板產業的景氣循環，以追求長期穩健的營運成果。
• 友達預估Q4面板出貨面積可能季增約個位數幅度(QoQ)，但ASP(平均出貨單價)估續季減-5%(QoQ)，繼Q3產能利用率調降到50%左右，持續嚴格控制投入、不堆積庫存，依照市場需求和產品組合去動態調整稼動率。
• Q3表現亮眼的能源事業近年快速成長，前三季較去年同期成長近 7 成，第三季營收占比也攀上 1 成，隨著近年工程與技術發展下，第四季可望隨工程營收認列下，營運再跳增。

友達法說會（2409）法人機構提問 Q&A

Q1：友達（2409）第三季巨損百億元，第四季營運對策是？

Ans：「第三季產業逆風仍存在，尤其品牌與通路端庫存在第二季達到頂點，第三季都在消化庫存，因此進行大幅度砍單，有些客戶甚至出現 1-2 個月不進貨，再者，高通膨產生消費排擠，也導致目前終端消費需求還維持在低檔；戰爭、疫情、通膨都是經濟發展的殺手，歷史上從未像這次一樣一起出現，各國窮於應付但成效不彰，消費市場幾乎是「斷崖式」衰退，「這次的景氣循環，堪稱是過去10年來最嚴重的一次」且回顧從需求面而來的經濟循環通常都需要較長調整時間，短時間營運仍要保守經營，第四季也將延續上半年做法，嚴格控制庫存、現金流。」

Q2：關於垂直整合非面板業務是什麼？

Ans：「垂直整合的非面板業務發展是友達必須要走的路，公司除原本深耕的五大場域外，子公司達擎收購北美智慧教育內容管理系統商，正式進軍智慧教育版圖。另外，子公司友達宇沛也推出全方位碳管理服務，將二十幾年深厚的廠房運轉經驗如碳管理、水處理跟智慧化控制技術做整合輸出，提供企業現成的具體方案。」

Q3：目前面板市況及第四季訂單現況？

Ans：「每家客戶庫存、拉貨狀況不同，把握並按照訂單備貨出貨的原則。
從供需面已看到不同應用、品牌庫存管理逐步改善，比前兩季庫存已有大幅改善。

• 需求端：因總經大環境不佳疲弱，今年年底採購銷售旺季的備貨效應並不明顯，但部分品牌拉貨有逐漸恢復到健康水準，此外車用、醫療、工控等高階利基產品需求相對穩定。
• 供給面：則在各大面板廠減產下，朝健康趨勢發展。」

Q4：友達（2409）對第三季車用面板營收展望？

Ans：「友達在車用面板隨缺料舒緩下，需求轉強，搭上電動車、自駕車成長趨勢，獲得歐、美、日、韓、中國等車廠客戶認同，預期將成為未來 1-3 年成長的大動能，目前聚焦車前市場，包含儀表板、中控台、抬頭顯示器、後視鏡顯示器等」

Q5：今年資本資出規劃將持續下嘛？新廠建設進度？

Ans：「(1)原訂今年資本支出規劃450億元，７月已下修至360億元，將持續縮減資本支出，今年第三季資本支出115億元、累計前三季資本支出279億元，預估全年資本支出將低於360億元，力求讓未來兩年現金流更健康。
(2)若短時間內需求無法回到高速成長，現階段並不需要新增產能，已經延後進行的后里新廠建設計畫則是無限延期。」

【延伸閱讀】

• 毅嘉財報（2402）2022 Q3 法說會整理
• 長科*財報（6548）2022 Q3 法說會整理
• 台積電財報（2330）2022 Q3 法說會整理

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